高盛发布研究报告称,维持新东方-S(09901)“买入”评级,下调2025年至2027年集团收入预测6%,降2025年至2027年的EPADS预测6%至8%正规的炒股配资,目标价由86港元降至81港元。
* 账户资金达到一定标准(通常需要10万元以上)
报告指出,新东方2024财年第四季的毛利出乎意料地向下,认为尽管新东方的毛利率在未来几年仍会继续上升,受到学习中心逐渐成熟、来自利润率较高K-12业务的较高收入组合,以及旅游业投资拖累较小所推动,但事实上有较高比例的学习中心正处于扩建阶段,亦有可能会拖累近期的核心教育业务营运毛利。管理层给予指引,2025财年学习中心空间容量增长将达同比20%至25%。
该行预计,新东方2025财年首季及全年的非公认会计准则经营溢利将分别同比升1.6及1.9个百分点,下调新东方核心业务2025年至2027年的非公认会计准则经营溢利3%至5%,核心收入展望大致不变。
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